مدیریت صندوق سوروس

مدیریت صندوق سوروس یک شرکت مدیریت سرمایه گذاری خصوصی است که مقر آن در نیویورک است. جورج سوروس ، میلیاردر سیاسی در حال پیشرفت چپ ، این شرکت را در سال 1973 تأسیس کرد ، هرچند که نام آن بارها در طول وجود خود تغییر کرده است. مدیریت صندوق سوروس تا سال 2011 به عنوان صندوق پرچین فعالیت می کرد ، هنگامی که به یک صندوق خانواده تبدیل شد ، سرمایه گذاری های خارج از کشور را بازگرداند و فقط صندوق های مدیریت شده به نمایندگی از خانواده سوروس را حفظ کرد.[1]

مدیریت صندوق سوروس همچنین بنیاد خیریه صندوق سوروس ، بنیاد اعطای کمک هزینه خصوصی 501 (ج) (3) را اداره می کند.

تاریخ اولیه

در سال 1969 ، در حالی که در شرکت سرمایه گذاری نیویورک آرنولد و S. Bleichroeder کار می کرد ، جورج سوروس صندوق دوقلوی Hedge را با 4 میلیون دلار سرمایه گذاری ایجاد کرد که برخی از آنها پول خودش بود.[2] در سال 1973 ، سوروس و شریک زندگی ، جیم راجرز ، آرنولد و Bleichroeder را برای مدیریت صندوق پرچین دوقلوی 12 میلیون دلاری ، که آنها به صندوق سوروس تغییر نام دادند ، ترک کردند.[3] در سال 1978 ، سوروس دوباره به این صندوق تغییر نام داد ، این بار آن را صندوق کوانتومی خواند ، اشاره ای به کار فیزیکدان ورنر هایزنبرگ ، که اصل عدم اطمینان کوانتومی او سوروس دید ، استعاره ای را در بازارها منعکس می کند. طی یک سال ، این صندوق به بیش از 18 میلیون دلار افزایش یافته بود.[4]

سوروس از همکاری وی با جیم راجرز گفت که راجرز "همه کارها را انجام داد" و سوروس "تمام تصمیمات را گرفت."این بخش از کار برای آنها کار کرد ، زیرا صندوق بسیار زیاد شد.[5] با این حال ، این دو مرد ایده های متفاوتی در مورد صندوق خود داشتند. سوروس می خواست رشد کند و کارمندان را اضافه کند ، در حالی که راجرز تلاش کرد تا با دیگران خوب کار کند و عملکرد دو نفره روزهای اولیه را ترجیح می داد. در اوایل سال 1980 ، راجرز عزیمت کرد و سوروس به اداره صندوق ادامه داد.[6]

تا سال 1980 ، صندوق کوانتومی 100 میلیون دلار ارزش داشت. تا سال 1981 ، 381 میلیون دلار ارزش داشت. تا سال 1987 ، کوانتوم تا 21. 5 میلیارد دلار دارایی و خود سوروس 100 میلیون دلار ارزش داشت.[7] [8]

در سال 1981 ، سرمایه گذار نهادی جورج سوروس را "بزرگترین مدیر پول جهان" خواند. با این حال ، در همان سال ، صندوق کوانتومی 22. 9 ٪ ضرر سالانه را به خود اختصاص داد.[9] سوروس در حال گذر از بحران میان زندگی بود ، توجه او به فلسفه و بشردوستانه شروع شد و گفت: "من نظم و انضباط خود را آرام کردم."[10] سال دشوار باعث شد سوروس مسئولیت ها را واگذار کند و خود را در مورد سایر اقدامات مجدداً مورد استفاده قرار دهد. او قبلاً به دنبال شریک جدیدی بود ، اما فروپاشی صندوق کوانتومی از 400 میلیون دلار به 200 میلیون دلار باعث شد سوروس از مدیریت فعال بازنشسته شود و مسئولیت وجوه باقیمانده را به مدیران خارج از کشور واگذار کرد. با این حال ، چند سال آینده "بی پرده" بود ، بنابراین سوروس تصمیم گرفت در سال 1984 به مدیریت فعال برگردد. سوروس گفت: "برای اینکه خودم را دوباره در سرمایه گذاری درگیر کنم ، تصمیم گرفتم کتابی در مورد رویکرد من به سرمایه گذاری بنویسم. "این کتاب کیمیاگری امور مالی بود که تئوری سرمایه گذاری وی را پوشش می داد ، و همچنین روند حدس و گمان های بسیار موفق او - شرط بندی علیه یک دلار نرم کننده ایالات متحده ، در طول توافق نامه Accord Plaza ، که سوروس آن را "کشتار یک عمر" نامید. "[11]

گمانه زنی ارز

سرمایه گذاری های قابل توجه

در حالی که سرمایه گذاری های متنوعی را انجام می داد ، مدیریت صندوق سوروس (یا اشخاص قبلی آن) اغلب در حدس و گمان ارز تخصصی بوده است. در سال 1986 ، سوروس به "قتل های بزرگ در ارز ، یعنی مارک آلمان غربی و ین [ژاپنی]" اشاره کرد و دلیل قابل توجهی برای موفقیت اخیر بود.[12] در سال 1992 ، سوروس معروف پوند انگلیس را "کوتاه" کرد و باعث شد که وی "مردی که بانک انگلیس را شکست" نامیده شود.[13]

در سال 1997 ، سوروس 1 میلیارد دلار در برابر تایلند بات شرط می بندد. سوروس تنها شرط بندی سرمایه گذار علیه بات نبود - صندوق ببر شرط 3 میلیارد دلاری داشت - اما موفقیت قبلی وی در حدس و گمان ارز او را به مشهورترین تبدیل کرد. بانک تایلند با تلاش برای محدود کردن کاهش ارز خود ، اقدامات ضد تولیدی از جمله افزایش نرخ بهره و محدود کردن دسترسی خارجی به بات انجام داد. این تنها فروپاشی ارز تایلند را به تأخیر انداخت و نتیجه آن دردناک بود. این فروپاشی به تدریج در سایر کشورهای آسیا گسترش یافت و منجر به بحران مالی آسیا شد. در حالی که سوروس توسط برخی از رهبران آسیا ، از جمله نخست وزیر مالزی مقصر شناخته می شد ، خود سوروس به پاسخ بانک تایلند اشاره کرد و گفت: "اگر مقامات به کاهش ذخایر خود پاسخ می دادند ، تنظیم زودتر اتفاق می افتاد و کمتر می شددردناک. اما مقامات به ذخایر خود اجازه دادند تا از بین بروند. استراحت ، هنگامی که آمد ، فاجعه بار بود. "[14] در سال 2013 ، سوروس 1. 2 میلیارد دلار شرط بندی در برابر ین ژاپنی کرد.[15]

با این حال ، سوروس همیشه در حدس و گمان ارز موفق نبوده است. در سال 1994 ، هنگامی که مذاکرات تجاری ایالات متحده و ژاپن از بین رفت ، سوروس 600 میلیون دلار از دست داد و معلوم شد که سوروس "به روش اشتباه در جهت ارزش ین ژاپنی نسبت به دلار شرط می بندد."[16] مدیریت صندوق سوروس نیز دچار رکود بازار شده است. علاوه بر ضرر و زیان در سال 1981 ، سوروس 800 میلیون دلار در جریان سقوط بازار "چهارشنبه سیاه" ایالات متحده در سال 1987 از دست داد. [17] در سال 1998 ، سوروس 2 میلیارد دلار در یک فروپاشی اقتصادی روسیه از دست داد.[18] در آن زمان ، سوروس وام های پل را به دولت روسیه گسترش داده بود و "برای خرید 25 درصد از غول ارتباطات روسیه Svyazinvest به کنسرسیومی پیوست ، خصوصی سازی که منجر به جنگ شدید در بین الیگارشی روسیه شد. فروپاشی اقتصادی در سال 1998 ، پیشرفت مالی سوروس در روسیه و اعتماد به نفس وی به ثبات سیاسی روسیه را تضعیف کرد. دو سال بعد ، سوروس ابراز حمایت کرد ، اما همچنین از این موضوع که از برنامه رئیس جمهور روسیه ولادیمیر پوتین برای تحکیم قدرت دولت مرکزی روسیه استفاده می کند ، ابراز نگرانی کرد.[19] از سرمایه گذاری و ضرر روسیه ، سوروس گفت: "هرگز از زمان روسیه به این اندازه پیچیده نشده ام. برای آنها ، آنها از انجام این کار رضایت می گیرند. این بزرگترین اشتباه در حرفه سرمایه گذاری من بود. "[20]

انتقاد بین المللی

موفقیت سوروس در گمانه زنی های ارز باعث ناراحتی در سراسر جهان شده است. سردبیر نرخ بهره Observer گفت: "آقایسوروس دشمنی جامعه نظارتی جهانی را علیه وی ملتهب کرده است. "[21] مایکل لوئیس ، نویسنده مشهور مالی خاطرنشان کرد: "رئیس جمهور جامعه اروپا و نمایندگان دولت های فرانسوی و بلژیک وی را به ارکستر کردن" یک نقشه آنگلوساکسون "متهم کرده اند تا ارز فرانسه را تضعیف کند. دولت انگلیس او را به دلیل رانندگی پوند استرلینگ از سیستم پولی اروپا مقصر دانست. کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده ادعاهایی را مبنی بر اینکه سوروس در نزدیکی مرکز برادران سالومون برای گوشه و کنار بازارهای اوراق قرضه دولتی ایالات متحده بود ، فاش کرد. "[22]

نخست وزیر مالزی در سال 1997 سوروس (و سایر دلالان ارزی) را محکوم کرد و آنها را "اخلاق" خواند که "ثروت باید از فقر دیگران باشد."[23] در سال 2002 ، پس از محکومیت سوروس در دادگاه فرانسه به دلیل تجارت خودی ، همان نخست وزیر مالزی گفت: "من خوشحالم که این را شنیدم (درباره محکومیت). این نشان می دهد که او خیلی اخلاقی نیست ، "افزود: سوروس" تهدید اقتصاد جهان است. "[24]

حتی سرمایه گذاران نیز گاهی اوقات نسبت به شهرت سوروس ابراز می کنند. جرارد استیگز ، مشاور بانک جهانی گفت که اعضای هیئت مدیره بانک جهانی گاهی اوقات به دلیل "احساس ، در بین برخی افراد ، که او با پوند کاری ناشایست انجام داده است ، در مورد" انجام کار با سوروس "ابراز می کنند.[25]

سالهای Druckenmiller

در سال 1988 ، خواستار داشتن شریک جدیدی برای تحمل بار بیشتر از مدیریت ، جورج سوروس استنلی دراکنمیلر را به عنوان مدیر مدیریت صندوق سوروس استخدام کرد. سوروس خوش بین بود و Druckenmiller را نبوغ خواند که این صندوق را به دست می گرفت. با این حال ، Druckenmiller با ناتوانی سوروس در واگذاری کنترل و عادت به شلیک در نهایت شلیک های خود آشنا بود. رابرت سوروس ، پسر جورج ، به Druckenmiller گفت ، "تبریک می گویم ، شما نهمین جانشین دائمی پدر من هستید."[26] در حالی که این دو به یک "شروع صخره ای" رسیدند ، فروپاشی اتحاد جماهیر شوروی ، جورج سوروس را به سمت خود و توجه خود به فعالیت های سیاسی خود ، به ویژه در مجارستان ، هدایت کرد و Druckenmiller را فضای بیشتری برای اداره این شرکت گذاشت. در سال 1992 Druckenmiller بود که استراتژی را برای سرمایه گذاری در کاهش ارز انگلیس توسعه داد. تا سال 1993 ، چهار صندوق جدید از صندوق کوانتومی خارج شده بود و دارایی های بالغ بر 50 میلیارد دلار بود.[27]

در حالی که صندوق‌های سرمایه‌گذاری سوروس در بسیاری از دهه‌های 1990 عملکرد بسیار خوبی داشتند، در سال‌های 1998 و 1999 با مشکل مواجه شدند، تا حدی به دلیل بی‌میلی دراکن میلر برای سرمایه‌گذاری در شرکت‌های فناوری. دراکن میلر در سال 2000 شرکت را ترک کرد تا به شرکت سرمایه گذاری خود بازگردد.[28]

صندوق خانواده

در آوریل 2011، جورج سوروس در مصاحبه ای از مقررات مالی بیشتر حمایت کرد و به ویژه از حزب جمهوری خواه به دلیل مقررات زدایی مالی انتقاد کرد.[29] ماه‌ها بعد، جورج سوروس با استناد به «مقررات جدیدی که اخیراً توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده اعلام شد» که «مشاوران سرمایه‌گذاری خصوصی خاصی را ملزم می‌کند تا در مارس 2012 در SEC ثبت نام کنند»، اعلام کرد که مدیریت صندوق سوروس به خارج نزدیک می‌شود. سرمایه گذاران و تبدیل شدن به یک "دفتر خانواده"، که به آنها اجازه می دهد از "استثنا" در مقررات استفاده کنند. در واقع، مدیریت صندوق سوروس «از سال 2000 به‌عنوان یک دفتر خانوادگی فعالیت می‌کرد» تا از معافیت‌های نظارتی استفاده کند. با مقررات جدید، مدیریت صندوق سوروس رسما به یک صندوق خانوادگی تبدیل می‌شود که فقط برای مدیریت سرمایه‌گذاری‌های جورج سوروس و خانواده‌اش وجود دارد.[30] تعیین «دفتر خانواده» به مدیریت صندوق سوروس اجازه داد تا «دو مورد از مهم‌ترین مقررات مربوط به صندوق‌های تامینی تحت بازنگری نظارتی مالی قانون Dodd-Frank را که هر دو مربوط به تعهدات ثبت و افشا هستند، کنار بگذارد.[31]

انتقال آسان‌تر از آن چیزی بود که ممکن بود در زندگی مدیریت صندوق سوروس انجام شود. زمانی که مدیریت صندوق سوروس به یک شرکت خانوادگی تبدیل شد، 26 میلیارد دلار ارزش داشت و 200 کارمند داشت، اگرچه تنها یک میلیارد دلار از دارایی آن متعلق به سرمایه گذاران خارجی بود. این وجوه به سرمایه گذاران خارجی بازگردانده شد.[32]

عملکرد مادام العمر مدیریت صندوق سوروس قابل توجه است. اگر یک سرمایه‌گذار 1000 دلار در صندوق سرمایه‌گذاری سوروس در سال 1969 قرار می‌داد، تا سال 2000 ارزش آن به 4 میلیون دلار می‌رسید. [33]

تعامل سیاسی

خود جورج سوروس از دهه 1980 هنگامی که شروع به تأسیس بنیادهای جامعه باز خود کرد ، مشهور با سیاست در سراسر جهان درگیر بوده است. بنیادهای جامعه باز میلیارد ها دلار برای ترکیبی از دلایل خیرخواهانه عمومی و آشکار فعالیت سیاسی هزینه کرده اند. در دهه 1980 با شروع اروپا ، اما به سرعت در چین ، ایالات متحده و جاهای دیگر گسترش یافت ، جورج سوروس برای رسیدگی به مسائل اجتماعی و دولتی ، بنیادهای جامعه باز را در سراسر جهان کاشت. این فعالیت ناشی از دوره ای در اوایل دهه 1980 بود که شرکت سرمایه گذاری سوروس تقریباً به 100 میلیون دلار رسیده بود و ثروت شخصی خود سوروس حدود 25 میلیون دلار بود. سوروس با تأکید بر زندگی خود ، نتیجه گرفت که "واقعاً برای من مهم است ، مفهوم یک جامعه باز است."[34] سوروس در سال 1997 نوشت: "وقتی من بیشتر از آنچه برای خودم و خانواده ام نیاز داشتم پول بیشتری کسب می کردم ، بنیادی را برای ارتقاء ارزش ها و اصول یک جامعه آزاد و آزاد ایجاد کردم."[35]

در سال 2017 ، مشخص شد كه سوروس طی چند سال گذشته 18 میلیارد دلار به بنیادهای جامعه باز خود منتقل كرده و قصد داشت حداقل 2 میلیارد دلار بیشتر در سالهای آینده اهدا كند. علاوه بر این ، مدیریت صندوق سوروس همچنین بر سرمایه گذاری های موقوفه بنیادهای جامعه باز نظارت دارد.[36]

از سال 2018 ، جورج سوروس 32 میلیارد دلار برای تأمین بودجه بنیادهای جامعه آزاد اهدا کرده بود.[37]

در اوایل دهه 2000 ، سوروس بیشتر توجه سیاسی و بنیادی خود را به ایالات متحده جلب کرد. سوروس گفت ، "من را به مخالفت [رئیس جمهور جورج دبلیو.] بوش خیلی علنی سوق داد ، زیرا من در موقعیتی بودم که توانستم آن را انجام دهم."سوروس در سالهای پس از بوش کمتر شخصاً آواز بود ، اما او میزبان جمع آوری کمک های مالی باراک اوباما در آن زمان بود و حداکثر 80،000 دلار خانواده را به کمپین اوباما در سال 2008 اهدا کرد.[38]

در حالی که به طور سنتی یک شرکت سرمایه گذاری عمدتاً محور است ، مدیریت صندوق سوروس گهگاه درگیر فعالیت سهامداران بوده است. در ژوئن سال 2014 ، مدیریت صندوق سوروس نامه ای سوزاننده به هیئت مدیره شرکت پن ویرجینیا ارسال کرد و آنها را به "فاجعه روابط سرمایه گذار" متهم کرد و خواستار تغییر استراتژیک و عملیاتی در شرکت شد.[39]

مدیریت صندوق سوروس درگیر لابی گری یا کمک مستقیم به اهداف سیاسی نیست. کارمندان مدیریت صندوق سوروس 8. 85 میلیون دلار به دریافت‌کنندگان سیاسی در چرخه انتخابات 2020 اهدا کرده‌اند که حدود 80 درصد از کمک‌ها به «گروه‌های بیرونی» به جای کاندیداها یا کمیته‌های تبلیغاتی تعلق می‌گیرد. از این کمک‌ها، 99. 34 درصد به دموکرات‌ها یا گروه‌های همسو با حزب دموکرات اختصاص یافت.[40]

بنیاد خیریه صندوق سوروس

مدیریت صندوق سوروس، سازمان غیرانتفاعی 501(c)(3) خود را که کمک مالی است، بنیاد خیریه صندوق سوروس (SFCF) اداره می کند. SFCF از نزدیک به مدیریت صندوق سوروس وابسته است و توسط مقامات مدیریت صندوق سوروس اداره می شود که هیچ غرامتی برای خدمت در هیئت مدیره SFCF دریافت نمی کنند. در پایان سال 2018، SFCF دارای کل دارایی 51. 5 میلیون دلار با کمک های مالی 2018 بالغ بر 9. 7 میلیون دلار بود. دریافت‌کنندگان شامل گروه‌هایی مانند بنیاد ACLU، مرکز کارتر، انجمن بین‌المللی انسانی، هالتر برای سینه‌ها و بنیاد مایکل جی فاکس بودند.[41] در سال 2013، مرکز صداقت عمومی، بنیاد را به کمک مالی به سازمان های راست-مرکز متهم کرد، اگرچه نمونه های اولیه ذکر شده گروه های مسیحی غیرسیاسی بودند.[42]

رهبری

داون فیتزپاتریک مدیر ارشد سرمایه گذاری مدیریت صندوق سوروس است. فیتزپاتریک در سال 2017 به این شرکت پیوست. او قبلاً رئیس بخش سرمایه گذاری برای مدیریت دارایی UBS بود. فیتزپاتریک علاوه بر کارش در مدیریت صندوق سوروس، عضو هیئت مشاوران بنیاد جامعه باز نیز هست.[43]