مدیریت فراز و نشیب های بازار سهام

ما می دانیم که عدم اطمینان در مورد همه گیری کووید-19 بی سابقه است و به نظر ما روزهای بی ثبات تری در پیش خواهیم داشت. اما, با استفاده از تاریخ به عنوان یک راهنمای, ما می دانیم که این رکود در نهایت به پایان خواهد رسید.

کاهش شدید بازار هرگز خوشایند نیست. این امر به ویژه هنگامی صادق است که سهام ایالات متحده وارد قلمرو بازار خرس شود. نوسانات می تواند بسیار ناراحت کننده باشد که سرمایه گذاران ممکن است مجبور به خروج از دارایی های ریسک در زمان اشتباه باشند.

با این گفته بیایید به جدیدترین کاهش ناشی از ویروس کرونا نگاهی بیندازیم و با سابقه کاهش در زمان و درصد کاهش مقایسه کنیم. من معتقدم که این به ما این امکان را می دهد که بهتر بفهمیم این کاهش ممکن است چه زمانی پایان یابد و به چه سرعت بهبودی ممکن است اتفاق بیفتد.

تاریخچه بازارهای خرس

تاریخ به ما یاد می دهد که کاهش ها به یکی از دو دسته تقسیم می شوند: تیز و کوتاه یا طولانی تر و عمیق تر. افت سرمایه فعلی سریع بوده است و در صنعت ما افت سریع "ابشار" نامیده می شود."انحرافات سنتی ابشار نشانه هایی از وحشت هستند, دررفتگی بازار, ترس از تغییر پارادایم پیش بینی نشده, و یا ترکیبی از این. کاهش دیگر را دیگر برای تکمیل و به طور معمول همراه با بازار و یا مالی بیش از حد. کاهش قابل توجهی در ارتباط با بیش از حد شامل حباب تکنولوژی و پشت سر هم از 2002, بسیار خوب و پنجاه بازار خرس از 1974 و بحران مالی 2008. هر یک از این کاهش ها بین یک تا دو سال به طول انجامید و بازارها وقت خود را صرف کاهش ارزش قابل توجهی کردند که منجر به قله هایشان شده بود.

لازم به ذکر است که بازارها تا این مرحله از هر بازار خرسی اعم از ابشار یا ماندگاری بیشتر بهبود یافته اند. به عبارت دیگر تمام بحران های گذشته (و ارزیابی های بیش از حد) در نهایت پشت سر ما قرار گرفته اند. همچنین لازم به ذکر است که طول بازار خرس نیز برخی از سرنخ ها را در مورد مدت زمان بازیابی از این موارد فراهم می کند.

اگر یکی با استفاده از تاریخ به عنوان یک راهنمای, به نظر می رسد که این بازار خرس فعلی در بهبود سریع به پایان خواهد رسید. اما بازار به احتمال زیاد نیاز به دیدن از طریق بدترین ویروس و داده های اقتصادی قبل از پایان. ما شاهد تلاش های فوق العاده ای از سوی بانک های مرکزی و دولت های سراسر جهان هستیم تا اطمینان حاصل کنیم که بازارها به کار خود ادامه می دهند و خسارت وارده به جهان و اقتصاد ایالات متحده کاهش می یابد.

ما همچنان معتقدیم که محتمل ترین مورد برای بهبودی شکل پنجم است. اما ضعف حاصل ممکن است عمیق تر و طولانی تر از پیش بینی شده باشد و احتمال رکود جهانی افزایش یافته است. ما انتظار داریم که قدرت اقتصادی اقتصاد ایالات متحده قبل از ویروس کمک خواهد کرد که ملت ما در نهایت دوباره بجای اول برگشتن از این ضعف. ما معتقدیم که بازارهای سهام قبل از اقتصاد بهبود می یابند.

خطر زمان بندی بازار

در حالی که نوسانات فرار دلسردکننده برای سرمایه گذاران, خارج از بازار و به طور بالقوه از دست رفته برخی از روز بهترین انجام, می تواند ثابت کند پر هزینه. به عنوان تاریخ نشان می دهد, بهترین روز اغلب به طور مستقیم به دنبال بدترین روز, یک پدیده دیده ایم رخ می دهد دو بار در دو هفته گذشته.

نمودار زیر هزینه فروش پس از کاهش و عدم مشارکت کامل در بازیابی نهایی را تعیین می کند. اگر ما در گذشته نگاه 20 سال, یک دوره است که شامل دو بازار خرس و دو بازار گاو نر, شما به وضوح می توانید ببینید استفاده از ماندن سرمایه گذاری, به عنوان نمایندگی 5% بازده سالانه کل. اگر یک سرمایه گذار از دست رفته بهترین 10 روز, بازده کل خود را به شدت کاهش می یابد, از دست دادن 4% سالانه. اگر شما از دست بهترین 30 روز, بازده سالانه به نوبه خود منفی. این می تواند بسیار خطرناک برای سرمایه گذاران بلند مدت به تلاش برای زمان بازار, به خصوص در دوره های فرار مانند این.

چیزی که ما توصیه می کنیم

نظم و انضباط باقی می ماند : به جای تلاش برای زمان بازار, سعی کنید به ماندن منظم به خوبی فکر کردن طرح است که تراز وسط قرار دارد به اهداف خود.

پیاده سازی بهترین تفکر ما : در پرتفوی متنوع ما, ما همچنان به توصیه یک موضع سهام خنثی با تاکید بر ایالات متحده. ما با استفاده از ضعف بازار به حرکت در کیفیت, با تغییر به دور از بین المللی توسعه یافته سهام درپوش بزرگ به داخلی سهام درپوش بزرگ, همانطور که ما انتظار داریم دومی برای ادامه به تحویل عملکرد نسبی بهتر. ما همچنین افزایش اندک درامد ثابت فرصت طلبانه را با توجه به دررفتگی های فعلی بازار توصیه می کنیم.

حفاظت از ضررهای اضافی را در نظر بگیرید: در حالی که پرتفوی های متنوع ما هر دو سود ثابت و استراتژی های همبستگی پایین را به عنوان یک بالشتک در برابر افت سرمایه در نظر می گیرند, برخی از سرمایه گذاران ممکن است بخواهند راه حل های سهام بافر را برای کمک به محافظت بیشتر از نزول بیشتر بررسی کنند.

امکان استفاده از جابجایی در بازار شهرداری: در این محیط خطر کردن, اوراق قرضه شهرداری در حال حاضر ارزان نسبت به خزانه, بازده اسمی بالاتر از مدت زمان قابل مقایسه. ما به دنبال استفاده از دررفتگی هایی هستیم که در بسیاری از اوراق قرضه شهری با کیفیت بالا ایجاد می شود.

فرصت های پایین به بالا در حال ایجاد: در میان نوسانات, همبستگی میان سهام در اس&پ 500 در حال نزدیک شدن به یک, به این معنی است که بسیاری از فروش بی رویه بدون در نظر گرفتن اصول وجود دارد. در نتیجه, تحلیلگران بخش ما شاهد بسیاری از فرصت های پایین به بالا برای خرید شرکت های با کیفیت بالا, با مدل های کسب و کار قوی و/یا سابقه رشد سود سهام قوی در قیمت های بسیار جذاب.

ما می دانیم که عدم اطمینان در مورد همه گیری کووید-19 بی سابقه است و به نظر ما روزهای بی ثبات تری در پیش خواهیم داشت. اما, با استفاده از تاریخ به عنوان یک راهنمای, ما می دانیم که این رکود در نهایت به پایان خواهد رسید. با خسارت حرکت نزولی بسیار در یک مقدار کوتاه از زمان, این به احتمال زیاد یک نقطه ورود بهتر از نقطه خروج برای سرمایه گذاران با یک افق زمانی طولانی مدت خواهد بود. همانطور که تاریخ به ما نشان می دهد, سرمایه گذاران نمی خواهید به خارج از بازار و دست دراماتیک تا روز که اغلب به دنبال کردن روز, به عنوان این می تواند ثابت کند پرهزینه و نگه داشتن شما را از رسیدن به اهداف خود.

مدیر استراتژی سرمایه گذاری مدیریت ثروت بنی ملون

این مطالب فقط برای مقاصد گویا/تربیتی تهیه شده است. این مواد در نظر گرفته شده به را تشکیل می دهند قانونی, مالیات, سرمایه گذاری و یا مشاوره مالی. تلاش شده است تا اطمینان حاصل شود که مطالب مطرح شده در اینجا در زمان انتشار دقیق است. با این حال, این مواد در نظر گرفته شده به یک توضیح کامل و جامع از قانون در هر منطقه و یا از همه مالیات, سرمایه گذاری و یا گزینه های مالی در دسترس. اطلاعات مورد بحث در اینجا ممکن است برای هر سرمایه گذار قابل اجرا یا مناسب نباشد و فقط پس از مشورت با متخصصانی که وضعیت خاص شما را بررسی کرده اند باید مورد استفاده قرار گیرد. بانک نیویورک ملون, شعبه هنگ کنگ یک موسسه مجاز در معنای فرمان بانکی است (کلاه سر گذاشتن.155 از قوانین هنگ کنگ) و یک موسسه ثبت شده (م هیچ. ایگ365) تحت مصوبه اوراق بهادار و سلف (سقف.571 از قوانین هنگ کنگ) حمل در نوع 1 (خرید و فروش در اوراق بهادار), نوع 4 (مشاوره در اوراق بهادار) و نوع 9 (مدیریت دارایی) فعالیت های تنظیم. خدمات و محصولاتی که فراهم می کند فقط در دسترس "سرمایه گذاران حرفه ای" است که در دستورالعمل اوراق بهادار و سلف هنگ کنگ تعریف شده است. بانک نیویورک ملون, شعبه دیفسی ("شرکت مجاز") در حال برقراری ارتباط این مواد به نمایندگی از بانک نیویورک ملون. بانک نیویورک ملون یک شرکت تابعه کاملا متعلق به بانک نیویورک ملون شرکت. این مطالب فقط برای مشتریان حرفه ای در نظر گرفته شده است و هیچ شخص دیگری نباید در این زمینه اقدام کند. شرکت مجاز توسط اداره خدمات مالی دبی تنظیم می شود و در مرکز مالی بین المللی دبی واقع شده است, ساختمان تبادل 5 شمال, سطح 6, اتاق 601, صندوق پستی 506723, دبی, امارات متحده عربی. بانک نیویورک ملون توسط اداره خدمات مالی ایالت نیویورک و فدرال رزرو نظارت و تنظیم می شود و توسط سازمان تنظیم مقررات احتیاطی مجاز است. شعبه بانک نیویورک ملون لندن مشمول مقررات توسط سازمان رفتار مالی و مقررات محدود توسط سازمان تنظیم مقررات محتاطانه است. اطلاعات بیشتر در مورد میزان مقررات ما توسط سازمان مقررات محتاطانه در صورت درخواست از ما در دسترس هستند. بانک نیویورک ملون با بدهی محدود در ایالت نیویورک ایالات متحده گنجانیده شده است. دفتر مرکزی: 240 خیابان گرینویچ, نیویورک, نیویورک, 10286, ایالات متحده. در انگلستان.