چرخه بازار: تعریف و مراحل

حرکات کلی بازار سهام را می توان به عنوان یک چرخه تکراری توصیف کرد که دارای چهار مرحله قابل شناسایی است. درک این چرخه می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا در بلندمدت تصمیمات آگاهانه تری برای سرمایه گذاری بگیرند.

لیودمیلا چرنتسکا/iStock از طریق گتی ایماژ

چرخه بازار چیست؟

از آنجایی که سطح قیمت‌های بازار سهام نشان‌دهنده سلامت اقتصادی و شکوفایی شرکت‌های دولتی است، ارزش آن باید به جزر و مد محیط تجاری و اقتصادی زیربنایی مرتبط باشد که بر آن شرکت‌ها تأثیر می‌گذارد. شناخته شده است که آن محیط در طول زمان به شیوه‌ای چرخه‌ای که توسط چرخه اقتصادی توصیف می‌شود، تغییر می‌کند، که تمایل دارد از دوره‌های گسترش به انقباض و بازگشت به صورت مکرر (اما نه منظم) حرکت کند.

چرخه اقتصادی معمولاً در چهار مرحله توصیف می شود: گسترش; اوج؛رکود؛و از طریق. در حالی که می توان نشان داد که این مراحل در طول تاریخ تکرار می شوند، فراوانی و بزرگی آنها به تعداد زیادی از متغیرهای اقتصادی مانند نرخ بهره، اشتغال، عدم تعادل تجاری، سیاست پولی، سیاست مالیاتی و غیره بستگی دارد.

این عوامل بسیار متفاوت هستند و باعث می شوند که چرخه نیز بسیار متفاوت باشد. همچنین، از آنجایی که متغیرهای زیادی وجود دارد و جمع آوری و گردآوری آنها ممکن است هفته ها یا ماه ها طول بکشد، پیش بینی قله ها و فرودهای دقیق چرخه اقتصادی چالش برانگیز است، حتی برای بهترین اقتصاددانان.

بازار سهام یک چرخه خاص خود را دارد که برگرفته از چرخه اقتصادی است. به سادگی به عنوان "چرخه بازار" شناخته می شود، چهار مرحله آن معمولاً به عنوان زیر شناخته می شود:

1. تجمع
2. نشانه گذاری
3. توزیع
4. کاهش می یابد

چرخه بازار تا حدودی با چرخه اقتصادی مرتبط است، زیرا سرمایه گذاران پیش بینی می کنند که اقتصاد به کجا می رود تا بتوانند بر اساس آن خرید یا فروش کنند. بنابراین، چرخه بازار چرخه اقتصادی را هدایت می کند و از آنجایی که پیش بینی چرخه اقتصادی دشوار است، چرخه بازار نیز چنین است. سرمایه گذاران نباید انتظار داشته باشند که بتوانند چرخش های اقتصاد یا بازار را مشخص کنند.

مطالعات نشان داده‌اند که بسیاری از سرمایه‌گذاران تمایل دارند در مرحله توزیع به خرید ادامه دهند و نزدیک به پایان مرحله کاهش قیمت به فروش بپردازند. این نشان می دهد که درک بهتر چرخه ها ممکن است به جبران تعصباتی که افراد در بالا و پایین چرخه بازار نشان می دهند کمک کند.

نکته: چرخه ها می توانند تا حدودی آسان برای توصیف باشند ، اما حتی بهترین تحلیلگران ، تکنسین ها و اقتصاددانان در بازار به چالش کشیده شده اند که قله ها و فرورفتگی ها را فراخوانی کنند. درک این چرخه مفید است ، اما به بیش از حد اعتماد نکنید که می توانید آنها را پیش بینی کنید.

چرخه بازار چگونه شکل می گیرد؟

چرخه در اقتصاد توسط عوامل بی شماری ایجاد می شود. در میان آنها عبارتند از:

• نوسانات در دسترس بودن سرمایه
• کار یدی
• مواد
• نرخ بهره یا سیاست پولی
• تغییرات در عرضه و تقاضا
• مقدمه یا منسوخ فن آوری

شرکت ها ، موسسات مالی ، دولت و افراد همه در برابر این نوسانات واکنش نشان می دهند و باعث ایجاد الگوهای گسترش و انقباض می شوند که با گذشت زمان متناوب هستند.

با توجه به ماهیت خود ، بورس سهام آینده نگر است و تمایل به پیش بینی تغییرات در اقتصاد تا شش ماه دارد. بنابراین ، بازار با گذشت زمان در چرخه خود حرکت می کند ، بر اساس جایی که سرمایه گذاران معتقدند اقتصاد پیش می رود و سرمایه گذاران می توانند از اقتصاد ناخوشایند تر باشند. احساسات سرمایه گذار نسبت به سهام نیز با عواملی غیر از اقتصاد متفاوت است ، مانند آب و هوا ژئوپلیتیکی ، تحولات تکنولوژیکی و همه گیر. در نتیجه ، نه چرخه به طور منظم و نه قابل پیش بینی است و چرخه بازار می تواند کاملاً متفاوت از چرخه اقتصادی باشد.

شناسایی مرحله چرخه بازار و این به معنای یک نمونه کارها به چه معنی است

برای ارزیابی وضعیت اقتصاد در هر مقطع زمانی به داده های زیادی نیاز دارد و داده ها برای جمع آوری ، اندازه گیری و کامپایل زمان می برد. در نتیجه ، هیچ کس نمی تواند با اطمینان بگوید وقتی مرحله خاصی در اقتصاد به پایان رسیده است تا بعد از این واقعیت. علاوه بر این ، تغییر در برخی از عوامل تأثیرگذار می تواند در انزوا رخ دهد و باعث می شود بازار به طور موقت از اقتصاد واگرا شود. به همین دلیل است که حتی برجسته ترین اقتصاددانان نیز در حال ضرر هستند که می گویند دقیقاً در هر نقطه از زمان اقتصاد به کجا هدایت می شود.

با این حال ، حتی بدون این دقت ، ما به طور کلی می توانیم ارزیابی کنیم که در چه مرحله ای قرار داریم و بنابراین در چه مرحله ای قرار است به مرحله بعدی برویم. ما دقیقاً نمی دانیم انتقال چه زمانی یا چه تاثیری خواهد داشت. این اطلاعات به تنهایی می تواند در تدوین استراتژی های پرتفوی بلند مدت مفید باشد.

توجه: تلاش برای ارزیابی چرخه اقتصادی می تواند بر ماهیت و زمان تصمیمات سرمایه گذاری تأثیر بگذارد ، اما نباید به این معنی باشد که این امر با "زمان بازار" برابر است. زمان بندی بازار یک عمل بسیار کوتاه مدت است که به طور کلی مبتنی بر عواملی غیر از اقتصاد است ، مانند قیمت و سطح حجم ، میانگین حرکت ، نقاط پشتیبانی و مقاومت و سایر عوامل فنی.

چرخه بازار معمولی چقدر است؟

چرخه های بازار و اقتصادی به طور معمول چندین سال به طول می انجامد. سوابق نگهداری شده توسط دفتر ملی تحقیقات اقتصادی (NBER) به ما می گویند که میانگین چرخه اقتصادی از سال 1854 38. 7 ماه بوده و از سال 1945 58. 4 ماه بوده است.

به گفته وفاداری ، از نوامبر 2021 ، "ایالات متحده در گسترش چرخه میانی ، زیربنای بازگشایی اقتصادی اضافی ، ترازنامه های مصرف کننده قوی و افزایش سود شرکت ها باقی مانده است."این باعث می شود گسترش فعلی طولانی ترین گسترش تاریخ باشد. از ژانویه سال 2022 ، بازارها احتمالاً می توانند به مرحله توزیع منتقل شوند ، اما این ماه ها یقین نخواهد بود.

4 مرحله از چرخه بازار

نمودار مفهومی از بازار و چرخه های اقتصادی در زیر نشان داده شده است.

چرخه بازار (نویسنده)

1. مرحله تجمع

مرحله تجمع به دنبال کاهش است که ممکن است شدید باشد و هنوز هم اثرات باقیمانده آن را به همراه داشته باشد ، خریداران اولیه شامل خودی شرکت ها ، سرمایه گذاران با ارزش هستند) و کسانی که به اندازه کافی خوش شانس بودند که در طول کاهش پول نقد جمع کنند. در این مرحله ، ارزیابی ها نسبت به سطوح تاریخی جذاب هستند ، اگرچه شک و تردید باقی مانده و احساسات هنوز به سمت نزولی تکیه می کند.

رسانه ها هنوز داستانهایی از نزول قبلی دارند و بسیاری از افراد فقط اخیراً پایتخت شده اند و ضررهایی را که می توانند صبور باشند با دیگر خسارت وارد می کنند.

2. مرحله علامت گذاری

نکته مهم وارد می شود و مردم به طور گسترده ای می پذیرند که پایین وارد شده است. بازار تبدیل شده است و اکنون مردم با جدیت خریداری می کنند. تکنسین های بازار به داخل پرش می شوند ، که توسط Uptrends تأیید شده و افزایش میانگین های متحرک تقویت شده اند. حرص و آز و FOMO (ترس از دست رفتن) نیز برمی گردد. داستانهای رسانه ای تغییر می کنند تا بخش هایی را که بهبود یافته اند برجسته کنند و بار دیگر شروع به نمایش اوج های جدید کنند.

ارزیابی ها گسترش می یابد و منطق برای آن این است که "این بار متفاوت است."افراد فقید در حال جمع شدن هستند و پول هوشمند خوشحال است که به آنها بفروشد.

3. مرحله توزیع

مرحله توزیع، خریداران اولیه را به فروشندگان دیرهنگام مجبور می‌کند، زیرا حجم بالاست، اما قیمت برای پیشرفت بیشتر مشکل دارد. قیمت ممکن است در معرض کاهش شدید و بهبود یا بالا رفتن قیمت باشد، اما اوج ها همچنان در جای خود باقی می مانند. توزیع معمولاً کوتاه‌ترین مرحله است و در مقایسه با پیشرفت‌هایی که احتمالاً سال‌ها طول می‌کشد، ممکن است فقط هفته‌ها یا ماه‌ها طول بکشد.

مراحل پایانی پیشروی از دیوار نگرانی بالا می رود زیرا اعتماد بیش از حد بسیاری از شرکت کنندگان را متقاعد می کند که می توانند به خرید ادامه دهند تا زمانی که نوبت را ببینند و بدانند که به سرعت خارج می شوند. تکنسین‌ها به الگوهای احتمالی تاپینگ و بدتر شدن اصول اولیه بازار اشاره می‌کنند، اما به هر حال بسیاری به خرید ادامه می‌دهند. تعداد سهامی که به اوج‌های جدید می‌رسند کاهش می‌یابد و تعداد انگشت شماری از سهام‌های شاخص روز را ادامه می‌دهند. در همین حال، قیمت‌ها به بالاترین حد خود رسید، گویی این همان کاری است که آنها قرار است انجام دهند.

4. فاز کاهش

مرحله نزول معمولاً در حال حاضر در نوسان کامل است، زمانی که مردم متوجه می شوند اوج اتفاق افتاده است، اما بیزاری از دست دادن بسیاری از افراد را از فروش باز می دارد. برخی سعی می کنند چاقویی که در حال سقوط است را برای معامله بگیرند، اما متوجه می شوند که ته آن هنوز اینجا نیست.

چرخه های تجاری در مقابل چرخه های بازار

در تئوری، سهام باید چرخه های تجاری و اقتصادی را منعکس کند زیرا این چرخه ها سلامت اساسی شرکت ها را تعیین می کند و چشم انداز آینده آنها را نشان می دهد. اما در واقعیت، قطع ارتباط بین بازار سهام و اقتصاد بیشتر از موارد مشابه است. برای یک چیز، مردم سهام را برای آنچه ممکن است در آینده ارزش داشته باشند می خرند - معمولاً چند ماه یا حتی چند سال بعد. و اگر سرمایه گذاران از اخبار وحشت زده شوند، به سادگی می توانند نظر خود را تغییر دهند.

مقصر دیگر احساسات جمعی سرمایه‌گذاران است که تنها در هماهنگی جزئی با اصول اولیه کاهش می‌یابد. اخبار اقتصادی خوب یا بد اغلب می تواند منجر به یک روز خوب یا بد برای سهام شود، اما همبستگی ها در طول هفته ها یا ماه ها دیگر به سختی قابل توجه است.

خط پایین

درک اصول چرخه های اقتصادی و بازار برای قرار دادن رویدادهای کوتاه مدت در چارچوب مهم است زیرا ممکن است بر بازار تأثیر بگذارند یا نکنند. چرخه‌ها سیگنال‌های معاملاتی کوتاه‌مدتی به شما نمی‌دهند، اما چشم‌انداز بلندمدتی به شما می‌دهند که باید تأثیر مثبتی بر استراتژی کلی سرمایه‌گذاری شما داشته باشد.