چگونه تأمین مالی بدهی ، مثالها ، هزینه ها ، جوانب مثبت و منفی کار می کند

جیمز چن ، CMT یک معامله گر متخصص ، مشاور سرمایه گذاری و استراتژیست بازار جهانی است. وی تألیف کتابهای مربوط به تجزیه و تحلیل فنی و معاملات ارزی که توسط جان ویلی و پسران منتشر شده است و به عنوان یک متخصص مهمان در CNBC ، Bloombergtv ، Forbes و رویترز در میان سایر رسانه های مالی فعالیت کرده است.

Cierra Murry یک متخصص در بانکداری ، کارت های اعتباری ، سرمایه گذاری ، وام ، وام و املاک و مستغلات است. وی مشاور بانکی ، نماینده امضای وام و داور با بیش از 15 سال تجربه در تجزیه و تحلیل مالی ، کارشناسی ارشد ، مستندات وام ، بررسی وام ، انطباق بانکی و مدیریت ریسک اعتباری است.

تیموتی لی مشاور ، حسابدار و مدیر دارایی با MBA از USC و بیش از 15 سال تجربه مالی شرکت است. تیموتی به ارائه مدیرعامل و CFO با تجزیه و تحلیل عمیق شیرجه کمک کرده است ، و داستانهای زیبایی را در پشت شماره ها ، نمودارها و مدلهای مالی ارائه می دهد.

تأمین اعتبار بدهی چیست؟

تأمین اعتبار بدهی هنگامی اتفاق می افتد که یک شرکت با فروش ابزارهای بدهی به افراد و یا سرمایه گذاران نهادی ، برای سرمایه در گردش یا هزینه های سرمایه جمع می کند. در ازای وام دادن به پول ، افراد یا موسسات طلبکار می شوند و قول می دهند که اصلی و بهره بدهی بازپرداخت شود. راه دیگر برای جمع آوری سرمایه در بازارهای بدهی ، صدور سهام سهام در یک پیشنهاد عمومی است. به این تأمین اعتبار سهام می گویند.

غذای اصلی

• تأمین اعتبار بدهی زمانی اتفاق می افتد که یک شرکت با فروش ابزارهای بدهی به سرمایه گذاران پول جمع می کند.
• تأمین مالی بدهی بر خلاف تأمین اعتبار سهام است که مستلزم صدور سهام برای جمع آوری پول است.
• تأمین مالی بدهی زمانی اتفاق می افتد که یک شرکت محصولات با درآمد ثابت مانند اوراق قرضه ، صورتحساب یا یادداشت ها را بفروشد.
• بر خلاف تأمین اعتبار سهام که وام دهندگان سهام را دریافت می کنند ، باید تأمین اعتبار بدهی بازپرداخت شود.
• شرکت های کوچک و جدید ، به ویژه ، برای خرید منابعی که رشد را تسهیل می کند ، به تأمین اعتبار بدهی تکیه می کنند.

تأمین مالی بدهی

تأمین مالی بدهی چگونه کار می کند

هنگامی که یک شرکت به پول نیاز دارد ، سه روش برای به دست آوردن بودجه وجود دارد: فروش سهام ، بدهی یا استفاده از برخی از هیبرید این دو. حقوق صاحبان سهام نشان دهنده سهام مالکیت در شرکت است. این به سهامدار ادعا می کند در مورد درآمد آینده ، اما نیازی به پرداخت آن نیست. اگر شرکت ورشکسته شود ، دارندگان سهام آخرین خط دریافت پول هستند.

یک شرکت می تواند تأمین اعتبار بدهی را انتخاب کند ، که مستلزم فروش محصولات با درآمد ثابت مانند اوراق قرضه ، صورتحساب یا یادداشت ها به سرمایه گذاران برای به دست آوردن سرمایه مورد نیاز برای رشد و گسترش فعالیت های خود است. هنگامی که یک شرکت اوراق قرضه صادر می کند ، سرمایه گذاران که اوراق قرضه را خریداری می کنند ، وام دهنده هایی هستند که یا سرمایه گذاران خرده فروشی یا نهادی هستند که تأمین مالی بدهی را به شرکت ارائه می دهند. میزان وام سرمایه گذاری - که به عنوان اصلی نیز شناخته می شود - باید در آینده در برخی از تاریخ های توافق شده بازپرداخت شود. اگر شرکت ورشکسته شود ، وام دهندگان نسبت به سهامداران ادعای بالاتری دارند.

ملاحظات ویژه

هزینه بدهی

ساختار سرمایه یک شرکت از حقوق صاحبان سهام و بدهی تشکیل شده است. هزینه سهام عدالت پرداخت سود سهام به سهامداران است و هزینه بدهی پرداخت بهره به صاحبان اوراق است. هنگامی که یک شرکت بدهی صادر می کند ، نه تنها قول می دهد مبلغ اصلی را بازپرداخت کند ، بلکه قول می دهد که با پرداخت سود ، معروف به پرداخت کوپن ، سالانه صاحبان اوراق قرضه خود را جبران کند. نرخ بهره پرداخت شده به این ابزارهای بدهی نشان دهنده هزینه وام گرفتن به صادرکننده است.

مبلغ هزینه تأمین اعتبار سهام و تأمین اعتبار بدهی هزینه سرمایه یک شرکت است. هزینه سرمایه نشانگر حداقل بازدهی است که یک شرکت باید در سرمایه خود کسب کند تا سهامداران ، طلبکاران و سایر ارائه دهندگان سرمایه خود را برآورده کند. تصمیمات سرمایه گذاری یک شرکت مربوط به پروژه ها و عملیات جدید همیشه باید بازده بیشتری از هزینه سرمایه ایجاد کند. اگر بازده شرکت در هزینه های سرمایه خود زیر هزینه سرمایه خود باشد ، این شرکت درآمد مثبت برای سرمایه گذاران خود ایجاد نمی کند. در این حالت ، شرکت ممکن است نیاز به ارزیابی مجدد و مجدداً ساختار سرمایه خود داشته باشد.

فرمول هزینه تأمین بدهی:

kd = هزینه بهره x (1 - نرخ مالیات)

جایی که kd = هزینه بدهی

از آنجا که بهره بدهی در بیشتر موارد قابل پرداخت مالیات است ، هزینه بهره به صورت مالیات پس از مالیات محاسبه می شود تا آن را با هزینه سهام عدالت قابل مقایسه تر کند زیرا درآمدهای سهام مالیات می شود.

اندازه گیری تأمین اعتبار بدهی

یکی از معیارهای مورد استفاده برای اندازه گیری و مقایسه میزان سرمایه یک شرکت که با تامین مالی بدهی تامین می شود، نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام (D/E) است. به عنوان مثال، اگر کل بدهی 2 میلیارد دلار باشد و کل حقوق صاحبان سهام 10 میلیارد دلار باشد، نسبت D/E 2 میلیارد دلار / 10 میلیارد دلار = 1/5 یا 20 درصد است. این بدان معناست که به ازای هر 1 دلار تامین مالی بدهی، 5 دلار حقوق صاحبان سهام وجود دارد. به طور کلی، نسبت D/E پایین به نسبت بالا ارجحیت دارد، اگرچه صنایع خاصی نسبت به سایرین تحمل بدهی بالاتری دارند. هر دو بدهی و حقوق صاحبان سهام را می توان در صورت ترازنامه یافت.

اعتبار دهندگان تمایل دارند نسبت به نسبت D/E پایین نگاه مثبتی داشته باشند، که می تواند احتمال اینکه یک شرکت بتواند در آینده سرمایه دریافت کند را افزایش می دهد.

تامین مالی بدهی در مقابل نرخ بهره

برخی از سرمایه گذاران در بدهی فقط به حمایت از اصل علاقه مند هستند، در حالی که برخی دیگر خواهان بازدهی در قالب بهره هستند. نرخ بهره توسط نرخ های بازار و اعتبار وام گیرنده تعیین می شود. نرخ بهره بالاتر به معنای شانس بیشتری برای نکول است و بنابراین سطح ریسک بالاتری را به همراه دارد. نرخ بهره بالاتر به جبران ریسک افزایش یافته وام گیرنده کمک می کند. علاوه بر پرداخت بهره، تامین مالی بدهی اغلب به وام گیرنده نیاز دارد که قوانین خاصی را در مورد عملکرد مالی رعایت کند. از این قوانین به عنوان میثاق یاد می شود.

تامین مالی از طریق بدهی ممکن است دشوار باشد. با این حال، برای بسیاری از شرکت‌ها، بودجه را با نرخ‌های پایین‌تری نسبت به تامین مالی سهام ارائه می‌کند، به ویژه در دوره‌هایی که نرخ‌های بهره تاریخی پایینی دارند. مزیت دیگر تامین مالی بدهی این است که سود بدهی قابل کسر مالیات است. با این حال، اضافه کردن بدهی بیش از حد می تواند هزینه سرمایه را افزایش دهد که ارزش فعلی شرکت را کاهش می دهد.

تامین مالی بدهی در مقابل تامین مالی سهام

تفاوت اصلی بین تامین مالی بدهی و سهام در این است که تامین مالی سهام، سرمایه در گردش اضافی را بدون تعهد بازپرداخت فراهم می کند. تامین مالی بدهی باید بازپرداخت شود، اما شرکت مجبور نیست برای دریافت وجوه، بخشی از مالکیت را واگذار کند.

اکثر شرکت ها از ترکیبی از تامین مالی بدهی و سهام استفاده می کنند. شرکت ها بسته به نوع سرمایه گذاری که به راحتی در دسترس است، وضعیت جریان نقدی آنها و اهمیت حفظ کنترل مالکیت، تأمین مالی بدهی یا سهام یا هر دو را انتخاب می کنند. نسبت D/E نشان می‌دهد که چه میزان تامین مالی از طریق بدهی در مقابل حقوق صاحبان سهام به دست می‌آید. اعتبار دهندگان تمایل دارند نسبت به نسبت D/E نسبتاً پایین نگاه مطلوبی داشته باشند، که در صورت نیاز به دسترسی بیشتر به تامین مالی بدهی در آینده، به نفع شرکت است.

مزایا و مضرات تأمین بدهی

یکی از مزیت های تأمین مالی بدهی این است که به یک تجارت اجازه می دهد تا مبلغ کمی از پول را به مبلغ بسیار بیشتری برساند و رشد سریع تری را از آنچه در غیر این صورت امکان پذیر است امکان پذیر می کند. مزیت دیگر این است که پرداخت بدهی عموماً کسر مالیات است. علاوه بر این ، شرکت مجبور نیست از کنترل مالکیت خودداری کند ، همانطور که در مورد تأمین اعتبار سهام نیز وجود دارد. از آنجا که تأمین اعتبار سهام برای سرمایه گذار بیشتر از تأمین اعتبار بدهی برای وام دهنده است ، تأمین مالی بدهی اغلب از تأمین اعتبار سهام کمتری دارد.

نقطه ضعف اصلی تأمین اعتبار بدهی این است که باید به وام دهندگان پرداخت شود ، به این معنی که مبلغ پرداخت شده از مبلغ وام گرفته شده فراتر خواهد رفت. پرداخت بدهی باید بدون در نظر گرفتن درآمد کسب و کار انجام شود ، و این می تواند به ویژه برای مشاغل کوچکتر یا جدیدتر که هنوز یک جریان پول نقد ایمن ایجاد نکرده اند ، خطرناک باشد.

تأمین اعتبار بدهی به یک تجارت اجازه می دهد تا مقدار کمی از سرمایه را برای ایجاد رشد بهره ببرد

پرداخت بدهی به طور کلی قابل پرداخت مالیات است

یک شرکت کنترل مالکیت را حفظ می کند

تأمین اعتبار بدهی اغلب از تأمین اعتبار سهام کمتری دارد

بهره باید به وام دهندگان پرداخت شود

پرداخت بدهی بدون در نظر گرفتن درآمد کسب و کار باید انجام شود

تأمین اعتبار بدهی می تواند برای مشاغل با جریان نقدی متناقض خطرناک باشد

سؤالات متداول در زمینه تأمین بدهی

نمونه هایی از تأمین اعتبار بدهی چیست؟

تأمین مالی بدهی شامل وام های بانکی است. وام از خانواده و دوستان ؛وام های تحت حمایت دولت ، مانند وام SBA ؛خطوط اعتبار ؛کارت های اعتباری؛وام مسکن ؛و وام تجهیزات

انواع تأمین بدهی چیست؟

وام های اقساطی شرایط بازپرداخت و پرداخت ماهانه را تعیین کرده اند. مبلغ وام به عنوان مبلغ پرداخت مبلغ مبلغی دریافت می شود. این وام ها می توانند ایمن یا ناامن باشند.

وام های گردان دسترسی به خط اعتباری در حال انجام که یک وام گیرنده می تواند از آن استفاده کند ، بازپرداخت و تکرار کند. کارتهای اعتباری نمونه ای از وام های گردان هستند.

وام های جریان نقدی مبلغ مبلغی را از وام دهنده ارائه می دهد. پرداخت وام صورت می گیرد زیرا وام گیرنده درآمد استفاده شده برای تأمین وام را بدست می آورد. پیشرفت های نقدی بازرگان و تأمین اعتبار فاکتور نمونه هایی از وام های جریان نقدی است.

آیا تأمین اعتبار بدهی وام است؟

بله ، وام رایج ترین شکل تأمین بدهی است.

آیا تأمین اعتبار بدهی خوب است یا بد؟

تأمین مالی بدهی می تواند خوب و بد باشد. اگر یک شرکت بتواند از بدهی برای تحریک رشد استفاده کند ، گزینه خوبی است. با این حال ، شرکت باید مطمئن باشد که می تواند تعهدات خود را در مورد پرداخت به طلبکاران انجام دهد. یک شرکت باید از هزینه سرمایه استفاده کند تا تصمیم بگیرد چه نوع تأمین مالی را باید انتخاب کند.

خط پایین

بیشتر شرکت ها به نوعی تأمین اعتبار بدهی نیاز دارند. وجوه اضافی به شرکتها اجازه می دهد تا برای رشد در منابع مورد نیاز خود سرمایه گذاری کنند. مشاغل کوچک و جدید ، به ویژه ، برای خرید تجهیزات ، ماشین آلات ، لوازم ، موجودی و املاک و مستغلات نیاز به دسترسی به سرمایه دارند. نگرانی اصلی در مورد تأمین اعتبار بدهی این است که وام گیرنده باید اطمینان داشته باشد که آنها جریان نقدی کافی برای پرداخت تعهدات اصلی و بهره مربوط به وام دارند.