در صورت شروع کار به اشتباه ، محدودیت های ضرر به عنوان دریچه ایمنی عمل می کنند. محدودیت های ضرر متوقف شده بیان می کند که اگر ضرر بیش از یک میزان آستانه باشد ، باید اقدامات مشخص شده انجام شود. محدودیت های ضرر توقف محکم ، حداکثر ضرر ممکن را کاهش می دهد و بنابراین سرمایه مورد نیاز برای تجارت را کاهش می دهد. با این حال ، اگر محدودیت ها خیلی تنگ باشد ، توانایی معامله گر را برای سودآوری کاهش می دهد.
اولین قدم در تنظیم محدودیت های از دست دادن توقف ، تعیین اشتهای شرکت در مورد تحمل ریسک آن است. این ترجمه به تعیین میزان سرمایه ای که شرکت می تواند از دست بدهد.
عناصر زیر هنگام تعیین میزان ضرر سرمایه باید در نظر گرفته شوند.
- نرخ بازده مورد انتظار که در سرمایه به دست می آید ، دوره دوازده ماه بعدی خواهد بود.
- حداقل نرخ بازده قابل قبول که برای برآورده کردن سهامداران لازم خواهد بود.
در هیچ شرایطی نباید مبلغ ضرر سرمایه را به مبلغ اصلی سرمایه یا به عبارت دیگر نرخ بازده مورد نیاز هرگز منفی کند.
این در مثال زیر شرح داده شده است:
| سرمایه، پایتخت | 1،000،000،000 دلار |
| نرخ بازده مورد انتظار | 6 ٪ p. a. |
| بازده مورد انتظار | 60،000،000 دلار |
| حداقل نرخ قابل قبول بازده | 2 ٪ p. a. |
| بازگشت لازم | 20،000،000 دلار |
| مبلغ ضرر سرمایه | 40،000،000 دلار |
مرحله بعدی در این فرآیند مشخص کردن حد از دست دادن توقف هدف است. محدودیت های ضرر توقف مبلغ پولی را به ما می دهد که از دست دادن بازار تک دوره یک پرتفوی نباید فراتر رود.
این حد در کنار هم میزان ضرر سرمایه در تعیین اندازه کتاب شرکت استفاده خواهد شد. با استفاده از مثال بالا ، محدودیت های از دست دادن توقف هدف 10 ٪ تعیین شده است. این بدان معنی است که مبلغ ضرر سرمایه برابر با 10 ٪ از اندازه کتاب است یا در عوض اندازه کتاب مبلغ ضرر سرمایه است که 10 ٪ تقسیم می شود. این بدان معنی است که اندازه کتاب 20،000،000 ÷ 0. 10 یا 200،000،000 خواهد بود. ممکن است توجه داشته باشید که این فرضیه در صورت فعال شدن حد از دست دادن توقف ، توانایی نقدینگی دارایی ها را در سطح بهینه دارد.
پس از تعیین حد از دست دادن توقف هدف ، و اندازه کتاب تعیین شده ، مبلغ آن به خطوط سرمایه گذاری فردی اختصاص می یابد و محدودیت های ضرر توقف در سطح دارایی فردی تعیین می شود.
این محدودیت‌های توقف ضرر واقعی که در سطوح فردی اجرا می‌شوند باید کمتر از حد توقف ضرر هدف باشند تا لغزش را در نظر بگیرند، یعنی مواردی که شرکت نمی‌تواند موقعیت را با قیمتی که حد توقف ضرر دقیقاً رعایت شده است، تسویه کند.. ما محدودیت های توقف ضرر واقعی را 1٪ تا 2٪ کمتر از حد ضرر توقف هدف بسته به حرکت روزانه در یک بازار خاص توصیه می کنیم.
این در زیر نشان داده شده است. فرض می کنیم که اندازه کتاب 500, 000, 000 بین 10 ردیف سرمایه گذاری (موقعیت) به طور مساوی تخصیص داده شود و از کل مبلغ تخصیصی استفاده شود تا مبلغ تخصیص یافته برابر با ارزش دفتری سرمایه گذاری باشد. در حالی که حد ضرر داخلی 10 درصد تعیین شده است، حد ضرر واقعی 8 درصد تعیین شده است تا فضایی برای 2 درصد لغزش فراهم شود و توسط 40, 000, 000 سرمایه توقف ضرر پشتیبانی می شود.
| خطوط سرمایه گذاری | مبلغ اختصاص داده شده / ارزش کتاب | قیمت خرید | تعداد | توقف ضرر | مبلغ توقف ضرر | MTM | ارزش بازار | سود / ضرر | تصمیم توقف ضرر |
| 1 | 50, 000, 000 | 110 | 454, 545. 45 | 8% | 4, 000, 000 | 112 | 50, 909, 091 | 909, 091 | در محدوده |
| 2 | 50, 000, 000 | 201 | 248, 756. 22 | 8% | 4, 000, 000 | 200 | 49, 751, 244 | -248756 | در محدوده |
| 3 | 50, 000, 000 | 150 | 333, 333. 33 | 8% | 4, 000, 000 | 151 | 50, 333, 333 | 333, 333 | در محدوده |
| 4 | 50, 000, 000 | 95 | 526, 315. 79 | 8% | 4, 000, 000 | 100 | 52, 631, 579 | 2, 631, 579 | در محدوده |
| 5 | 50, 000, 000 | 35 | 1, 428, 571. 43 | 8% | 4, 000, 000 | 34 | 48, 571, 429 | -1, 428, 571 | در محدوده |
| 6 | 50, 000, 000 | 348 | 143, 678. 16 | 8% | 4, 000, 000 | 350 | 50, 287, 356 | 287, 356 | در محدوده |
| 7 | 50, 000, 000 | 42 | 1, 190, 476. 19 | 8% | 4, 000, 000 | 45 | 53, 571, 429 | 3, 571, 429 | در محدوده |
| 8 | 50, 000, 000 | 549 | 91, 074. 68 | 8% | 4, 000, 000 | 545 | 49, 635, 70 1 | -364, 299 | در محدوده |
| 9 | 50, 000, 000 | 250 | 200, 000. 00 | 8% | 4, 000, 000 | 265 | 53, 000, 000 | 3, 000, 000 | در محدوده |
| 10 | 50, 000, 000 | 100 | 500, 000. 00 | 8% | 4, 000, 000 | 150 | 75, 000, 000 | 25, 000, 000 | در محدوده |
زیان سرمایه مورد انتظار @ Stop Loss = 40, 000, 000
نرخ بازده تعدیل شده برای ضرر سرمایه مورد انتظار = 6% - (40, 000, 000÷1, 000, 000, 000) = 2%
لغزش یا دلیل داشتن حد ضرر واقعی در سطحی کمتر از هدف در زیر نشان داده شده است. این مثال فرض می‌کند که تمام قیمت‌های MTM کمتر از 10٪ از قیمت‌های ذکر شده در بالا هستند. اگر حد ضرر واقعی نقض شود، سرمایه گذاری فقط در MTM (تجدیدنظر شده) = MTM × (1-10٪) قابل نقد است:
