از دست دادن سرمایه و از دست دادن توقف - تعریف اشتها ریسک؟

  • 2022-10-6

در صورت شروع کار به اشتباه ، محدودیت های ضرر به عنوان دریچه ایمنی عمل می کنند. محدودیت های ضرر متوقف شده بیان می کند که اگر ضرر بیش از یک میزان آستانه باشد ، باید اقدامات مشخص شده انجام شود. محدودیت های ضرر توقف محکم ، حداکثر ضرر ممکن را کاهش می دهد و بنابراین سرمایه مورد نیاز برای تجارت را کاهش می دهد. با این حال ، اگر محدودیت ها خیلی تنگ باشد ، توانایی معامله گر را برای سودآوری کاهش می دهد.

اولین قدم در تنظیم محدودیت های از دست دادن توقف ، تعیین اشتهای شرکت در مورد تحمل ریسک آن است. این ترجمه به تعیین میزان سرمایه ای که شرکت می تواند از دست بدهد.

عناصر زیر هنگام تعیین میزان ضرر سرمایه باید در نظر گرفته شوند.

  • نرخ بازده مورد انتظار که در سرمایه به دست می آید ، دوره دوازده ماه بعدی خواهد بود.
  • حداقل نرخ بازده قابل قبول که برای برآورده کردن سهامداران لازم خواهد بود.

در هیچ شرایطی نباید مبلغ ضرر سرمایه را به مبلغ اصلی سرمایه یا به عبارت دیگر نرخ بازده مورد نیاز هرگز منفی کند.

این در مثال زیر شرح داده شده است:

سرمایه، پایتخت 1،000،000،000 دلار
نرخ بازده مورد انتظار 6 ٪ p. a.
بازده مورد انتظار 60،000،000 دلار
حداقل نرخ قابل قبول بازده 2 ٪ p. a.
بازگشت لازم 20،000،000 دلار
مبلغ ضرر سرمایه 40،000،000 دلار

مرحله بعدی در این فرآیند مشخص کردن حد از دست دادن توقف هدف است. محدودیت های ضرر توقف مبلغ پولی را به ما می دهد که از دست دادن بازار تک دوره یک پرتفوی نباید فراتر رود.

این حد در کنار هم میزان ضرر سرمایه در تعیین اندازه کتاب شرکت استفاده خواهد شد. با استفاده از مثال بالا ، محدودیت های از دست دادن توقف هدف 10 ٪ تعیین شده است. این بدان معنی است که مبلغ ضرر سرمایه برابر با 10 ٪ از اندازه کتاب است یا در عوض اندازه کتاب مبلغ ضرر سرمایه است که 10 ٪ تقسیم می شود. این بدان معنی است که اندازه کتاب 20،000،000 ÷ 0. 10 یا 200،000،000 خواهد بود. ممکن است توجه داشته باشید که این فرضیه در صورت فعال شدن حد از دست دادن توقف ، توانایی نقدینگی دارایی ها را در سطح بهینه دارد.

پس از تعیین حد از دست دادن توقف هدف ، و اندازه کتاب تعیین شده ، مبلغ آن به خطوط سرمایه گذاری فردی اختصاص می یابد و محدودیت های ضرر توقف در سطح دارایی فردی تعیین می شود.

این محدودیت‌های توقف ضرر واقعی که در سطوح فردی اجرا می‌شوند باید کمتر از حد توقف ضرر هدف باشند تا لغزش را در نظر بگیرند، یعنی مواردی که شرکت نمی‌تواند موقعیت را با قیمتی که حد توقف ضرر دقیقاً رعایت شده است، تسویه کند.. ما محدودیت های توقف ضرر واقعی را 1٪ تا 2٪ کمتر از حد ضرر توقف هدف بسته به حرکت روزانه در یک بازار خاص توصیه می کنیم.

این در زیر نشان داده شده است. فرض می کنیم که اندازه کتاب 500, 000, 000 بین 10 ردیف سرمایه گذاری (موقعیت) به طور مساوی تخصیص داده شود و از کل مبلغ تخصیصی استفاده شود تا مبلغ تخصیص یافته برابر با ارزش دفتری سرمایه گذاری باشد. در حالی که حد ضرر داخلی 10 درصد تعیین شده است، حد ضرر واقعی 8 درصد تعیین شده است تا فضایی برای 2 درصد لغزش فراهم شود و توسط 40, 000, 000 سرمایه توقف ضرر پشتیبانی می شود.

خطوط سرمایه گذاری مبلغ اختصاص داده شده / ارزش کتاب قیمت خرید تعداد توقف ضرر مبلغ توقف ضرر MTM ارزش بازار سود / ضرر تصمیم توقف ضرر
1 50, 000, 000 110 454, 545. 45 8% 4, 000, 000 112 50, 909, 091 909, 091 در محدوده
2 50, 000, 000 201 248, 756. 22 8% 4, 000, 000 200 49, 751, 244 -248756 در محدوده
3 50, 000, 000 150 333, 333. 33 8% 4, 000, 000 151 50, 333, 333 333, 333 در محدوده
4 50, 000, 000 95 526, 315. 79 8% 4, 000, 000 100 52, 631, 579 2, 631, 579 در محدوده
5 50, 000, 000 35 1, 428, 571. 43 8% 4, 000, 000 34 48, 571, 429 -1, 428, 571 در محدوده
6 50, 000, 000 348 143, 678. 16 8% 4, 000, 000 350 50, 287, 356 287, 356 در محدوده
7 50, 000, 000 42 1, 190, 476. 19 8% 4, 000, 000 45 53, 571, 429 3, 571, 429 در محدوده
8 50, 000, 000 549 91, 074. 68 8% 4, 000, 000 545 49, 635, 70 1 -364, 299 در محدوده
9 50, 000, 000 250 200, 000. 00 8% 4, 000, 000 265 53, 000, 000 3, 000, 000 در محدوده
10 50, 000, 000 100 500, 000. 00 8% 4, 000, 000 150 75, 000, 000 25, 000, 000 در محدوده

زیان سرمایه مورد انتظار @ Stop Loss = 40, 000, 000

نرخ بازده تعدیل شده برای ضرر سرمایه مورد انتظار = 6% - (40, 000, 000÷1, 000, 000, 000) = 2%

لغزش یا دلیل داشتن حد ضرر واقعی در سطحی کمتر از هدف در زیر نشان داده شده است. این مثال فرض می‌کند که تمام قیمت‌های MTM کمتر از 10٪ از قیمت‌های ذکر شده در بالا هستند. اگر حد ضرر واقعی نقض شود، سرمایه گذاری فقط در MTM (تجدیدنظر شده) = MTM × (1-10٪) قابل نقد است:

  • نویسنده : علی اکثط فطقثافی ضّثط
  • منبع : newyear2020.website
  • بدون دیدگاه

برچسب ها

ثبت دیدگاه

مجموع دیدگاهها : 0در انتظار بررسی : 0انتشار یافته : ۰
قوانین ارسال دیدگاه
  • دیدگاه های ارسال شده توسط شما، پس از تایید توسط تیم مدیریت در وب منتشر خواهد شد.
  • پیام هایی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نخواهد شد.
  • پیام هایی که به غیر از زبان فارسی یا غیر مرتبط باشد منتشر نخواهد شد.