استراتژی سرمایه گذاری وارن بافت: نگاهی درونی

اندرو بلومنتال دارای 20 + سال تجربه سرمقاله به عنوان یک روزنامه نگار مالی و به عنوان یک نویسنده بازاریابی خدمات مالی است.

سوزان یک محقق است, نویسنده, و حقیقت جستجوگر. او دارای مدرک لیسانس علوم در رشته امور مالی از دانشگاه ایالتی بریج واتر است و در محتوای چاپ برای صاحبان کسب و کار کار کرده, مارک های ملی, و نشریات عمده.

اعتقاد سرسخت در مدل سرمایه گذاری مبتنی بر ارزش, سرمایه گذاری گورو وارن بافت به مدت طولانی برگزار شد این باور است که مردم فقط باید خرید سهام در شرکت هایی که نمایشگاه جامد اصول, قوی سود قدرت, و پتانسیل برای ادامه رشد. اگرچه این مفاهیم ساده به نظر می رسند اما تشخیص این مفاهیم همیشه ساده نیست. خوشبختانه بوفه فهرستی از اصول را ایجاد کرده است که به او کمک می کند تا فلسفه سرمایه گذاری خود را به حداکثر برساند.

نکات کلیدی

• وارن بافت به دلیل معرفی فلسفه سرمایه گذاری ارزش به توده ها و حمایت از سرمایه گذاری در شرکت هایی که سود قوی و پتانسیل رشد بلند مدت را نشان می دهند مورد توجه قرار گرفته است.
• به گرانبها تمرین کردن در تجزیه و تحلیل خود, بافت را شناسایی کرده است چند هسته اصول, در این دسته از کسب و کار, مدیریت, اقدامات مالی, و ارزش.
• بافت به نفع شرکت هایی که سود سهام به سهامداران توزیع و به شرکت های شفاف که پلیس به اشتباهات خود کشیده شده.

الیسون چینکوتا / اینوستوپدیا

سبک سرمایه گذاری بافت

اصول بافت در چهار دسته زیر قرار می گیرند:

1. کسب و کار
2. مدیریت
3. اقدامات مالی
4. مقدار

این مقاله به بررسی مفاهیم مختلف قرار دارد در داخل هر سیلو.

سبک سرمایه گذاری وارن بافت است?

اصول کسب و کار

بافت سرمایه گذاری های خود را محدود به کسب و کار او به راحتی می توانید تجزیه و تحلیل. بالاخره اگر فلسفه عملیاتی یک شرکت مبهم باشد پیش بینی قابل اعتماد عملکرد یک شرکت دشوار است. به همین دلیل بافت در طول انفجار حباب دات کام در اوایل دهه 2000 متحمل ضررهای قابل توجهی نشد زیرا اکثر نمایشنامه های فناوری جدید و اثبات نشده بودند و باعث شد بافت از این سهام اجتناب کند.

اصول مدیریت

اصول مدیریت بافت به او کمک می کند تا سوابق افراد بالاتر یک شرکت را ارزیابی کند تا مشخص کند که از نظر تاریخی سود خود را دوباره به شرکت سرمایه گذاری کرده اند یا اینکه وجوه خود را به صورت سود سهام به سهامداران توزیع کرده اند. بافت به نفع سناریوی دوم, که نشان می دهد یک شرکت مشتاق به حداکثر رساندن ارزش سهامداران است, به عنوان مخالف به ورزیدن به جیب تمام سود.

بافت همچنین به شفافیت اهمیت زیادی می دهد. بالاخره هر شرکتی اشتباه می کند اما فقط کسانی که خطاهای خود را فاش می کنند شایسته اعتماد سهامداران هستند.

در نهایت بافت به دنبال شرکتهایی است که تصمیمات استراتژیک خلاقانه میگیرند تا اینکه از تاکتیکهای یک شرکت دیگر کپی برداری کنند.

اصول در اقدامات مالی

در اقدامات مالی سیلو, بافت در شرکت های کم اهرم با حاشیه سود بالا تمرکز. اما مهمتر از همه, او جایزه اهمیت اقتصادی محاسبه ارزش افزوده (اوا), که تخمین سود یک شرکت, پس از سهام سهامداران حذف شده است از معادله. به عبارت دیگر, اوا سود خالص است, منهای هزینه های درگیر با افزایش سرمایه اولیه.

در نگاه اول, محاسبه متریک اوا پیچیده است, زیرا به طور بالقوه عوامل در بیش از 160 تنظیمات. اما در عمل بسته به شرکت منفرد و بخشی که فعالیت می کند معمولا فقط چند تنظیم انجام می شود.

دو اصول مالی نهایی بافت از لحاظ نظری مشابه اوا است. او ابتدا مطالعه می کند که از چه چیزی به عنوان "سود مالک" یاد می کند."این اساسا جریان نقدی موجود برای سهامداران است که از نظر فنی به عنوان جریان نقدی رایگان به حقوق صاحبان سهام شناخته می شود. بافت این معیار را به عنوان سود خالص بعلاوه استهلاک منهای هزینه های سرمایه و سرمایه در گردش تعریف می کند. سود مالکان به بافت کمک می کند تا توانایی شرکت در تولید پول نقد برای سهامداران را ارزیابی کند.

اصول ارزش

در این دسته, بافت به دنبال ایجاد ارزش ذاتی یک شرکت. او این کار را با پیش بینی سود مالک بعدی انجام می دهد و سپس به سطوح امروزی تنزیل می کند. علاوه بر این, بافت به طور کلی حرکت کوتاه مدت بازار را نادیده می گیرد, در عوض تمرکز بر بازده بلند مدت. اما در موارد نادر, بافت در نوسانات کوتاه مدت عمل می کنند, اگر یک معامله وسوسه انگیزی خود را نشان. برای مثال اگر شرکتی با اصول قوی ناگهان از 50 دلار برای هر سهم به 40 دلار برای هر سهم کاهش پیدا کند بافت ممکن است چند سهم اضافی را با تخفیف خریداری کند.

سرانجام بافت اصطلاح "خندق" را ابداع کرد که به عنوان "چیزی که به یک شرکت مزیت روشنی نسبت به دیگران می دهد و از شرکت در برابر تهاجمات ناشی از رقابت محافظت می کند."

بافت متوجه می شود که همه سرمایه گذاران دارای تخصص مورد نیاز برای تنظیم ابزار تحلیلی خود را در عمل و توصیه سرمایه گذاران جدیدتر به در نظر گرفتن کم هزینه وجوه شاخص بیش از سهام فردی است.

خط پایین

اصول بافت پایه ای را فراهم می کند که او فلسفه سرمایه گذاری ارزش خود را استوار می کند. اما استفاده از این اصول با توجه به داده هایی که باید پرورش داده شوند و معیارهایی که باید محاسبه شوند می تواند دشوار باشد. اما کسانی که می توانند با موفقیت از این ابزارهای تحلیلی استفاده کنند می توانند مانند بافت سرمایه گذاری کنند و شاهد رشد پرتفوی خود باشند.