صندوق در مقابل صندوق: چه تفاوت است?

شرکت مدیریت ثروت معروف کتی پارتو توسط فوربس به عنوان یکی از 10 مدیر ثروت قابل اعتماد برای زنان در ایالات متحده انتخاب شده است.

ژولیوس مانسا یک مشاور مدیر مالی است, امور مالی و استاد حسابداری, سرمایه گذار, و وزارت امور خارجه ایالات متحده جایزه تحقیقات فولبرایت در زمینه فناوری مالی. وی دانشجویان بازرگانی را در موضوعات حسابداری و امور مالی شرکت تربیت می کند. در خارج از دانشگاه, ژولیوس مشاور مدیر مالی و شریک کسب و کار مالی برای شرکت هایی که نیاز استراتژیک و در سطح ارشد خدمات مشاوره ای است که کمک به رشد شرکت خود و تبدیل شدن به سود بیشتر است.

جارد اکر محقق و واقعیت سنج است. او دارای بیش از یک دهه تجربه در بخش های هسته ای و دفاع ملی است که مشکلات را در سیستم عامل هایی به اندازه بمب افکن های مخفی تا پهپادها حل می کند. لیسانس تاریخ و کارشناسی ارشد در سیاست و مدیریت محیط زیست.

صندوق سرمایه گذاری مشترک در مقابل صندوق سرمایه گذاری مشترک: یک مرور کلی

صندوق های سرمایه گذاری مشترک و صندوق های مبادله ای اشتراکات زیادی دارند. هر دو نوع وجوه از ترکیبی از دارایی های مختلف تشکیل شده است و نشان دهنده یک روش محبوب برای سرمایه گذاران برای تنوع است. در حالی که صندوق های سرمایه گذاری مشترک و صندوق های سرمایه گذاری از بسیاری جهات مشابه هستند اما تفاوت های اساسی نیز دارند. تفاوت عمده بین این دو است که صندوقها می تواند معامله در داخل روز مانند سهام, در حالی که صندوق های متقابل تنها می تواند در پایان هر روز معاملاتی بر اساس قیمت محاسبه شده شناخته شده به عنوان ارزش خالص دارایی خریداری.

صندوق های متقابل در شکل فعلی خود را در اطراف برای تقریبا یک قرن با اولین صندوق متقابل در سال 1924 راه اندازی شده اند. وجوه قابل معامله در بورس کسانی نسبتا جدید در عرصه سرمایه گذاری هستند, با اولین صندوق بین المللی پول راه اندازی در ژانویه 1993; این اس پی اس بود&پ 500 اعتماد صندوق بین المللی پول (جاسوسی).

در سال های گذشته, ترین صندوق های متقابل به طور فعال مدیریت شد, معنی مدیران صندوق تصمیم گیری در مورد چگونگی تخصیص دارایی در صندوق ساخته شده, در حالی که صندوقها به طور کلی منفعلانه مدیریت شد و شاخص های بازار و یا شاخص های بخش خاص ردیابی. که تمایز در سال های اخیر مبهم تبدیل شده است, به عنوان صندوق های شاخص منفعل بخش قابل توجهی از دارایی های صندوق های متقابل تحت مدیریت را تشکیل می دهند, در حالی که طیف رو به رشد صندوقها به طور فعال مدیریت در دسترس سرمایه گذاران وجود دارد.

نکات کلیدی

• صندوق های متقابل به طور کلی به طور فعال در سال های گذشته موفق شد, با مدیران صندوق فعالانه خرید و فروش اوراق بهادار در صندوق در تلاش برای ضرب و شتم بازار و کمک به سرمایه گذاران سود; با این حال, صندوق شاخص منفعلانه مدیریت در سال های اخیر به طور فزاینده ای محبوب تبدیل شده اند.
• از سوی دیگر اگرچه صندوقها اکثرا منفعلانه مدیریت میشدند چرا که معمولا یک شاخص بازار یا زیرشاخص بخش را دنبال میکردند اما تعداد صندوقهای سرمایهگذاری فعال در حال افزایش است.
• تفاوت عمده بین صندوقها و صندوقهای سرمایهگذاری مشترک این است که صندوقها میتوانند مانند سهام خریداری و فروخته شوند در حالی که صندوقهای سرمایهگذاری تنها در پایان هر روز معاملاتی قابل خرید هستند.
• صندوق های سرمایه گذاری مشترک که به طور فعال مدیریت می شوند دارای هزینه های بالاتر و نسبت هزینه های بالاتری نسبت به صندوق های سرمایه گذاری هستند که منعکس کننده هزینه های عملیاتی بالاتر در مدیریت فعال است.
• صندوق های سرمایه گذاری مشترک یا باز هستند-معاملات بین سرمایه گذاران و صندوق انجام می شود و تعداد سهام موجود بی حد و حصر است.

صندوق های سرمایه گذاری مشترک

صندوق های سرمایه گذاری مشترک

صندوق های سرمایه گذاری مشترک معمولا حداقل نیاز سرمایه گذاری بالاتری نسبت به صندوق های سرمایه گذاری دارند. این حداقل ها بسته به نوع صندوق و شرکت می تواند متفاوت باشد. مثلا, سهام دریاسالار صندوق سرمایه گذار شاخص 500 نیاز به یک minimum 3,000 حداقل سرمایه گذاری, در حالی که صندوق رشد امریکا پیشنهاد شده توسط صندوق های امریکایی نیاز به یک depos 250 سپرده اولیه.

بسیاری از صندوق های متقابل به طور فعال توسط مدیر صندوق یا تیم تصمیم گیری برای خرید و فروش سهام یا اوراق بهادار دیگر در این صندوق به منظور ضرب و شتم بازار و کمک به سود سرمایه گذاران خود را اداره می شود. این وجوه معمولا هزینه بالاتری دارند زیرا برای تحقیق و تجزیه و تحلیل اوراق بهادار به زمان و تلاش و نیروی انسانی بیشتری نیاز دارند.

خرید و فروش صندوق های سرمایه گذاری مستقیما بین سرمایه گذاران و صندوق انجام می شود. قیمت صندوق تا پایان روز کاری که ارزش خالص دارایی (علامت) تعیین می شود مشخص نمی شود.

2 انواع صندوق های متقابل

دو طبقه بندی قانونی برای صندوق های سرمایه گذاری مشترک وجود دارد:

• وجوه باز. این وجوه از نظر حجم و دارایی تحت مدیریت بر بازار صندوق های سرمایه گذاری مشترک تسلط دارند. با وجوه باز, خرید و فروش سهام صندوق را در محل به طور مستقیم بین سرمایه گذاران و شرکت صندوق. محدودیتی در تعداد سهامی که صندوق می تواند صادر کند وجود ندارد. بنابراین, به عنوان سرمایه گذاران بیشتر خرید به صندوق, سهام بیشتر صادر می شود. مقررات فدرال نیاز به یک فرایند ارزیابی روزانه دارد که علامت گذاری به بازار نامیده می شود و متعاقبا قیمت هر سهم صندوق را تنظیم می کند تا تغییرات ارزش سبد (دارایی) را منعکس کند. ارزش سهام یک فرد توسط تعدادی از سهام برجسته تحت تاثیر قرار نمی.
• بسته پایان بودجه. این وجوه فقط تعداد مشخصی از سهام را منتشر می کنند و با افزایش تقاضای سرمایه گذار سهام جدیدی منتشر نمی کنند. قیمت ها توسط ارزش خالص دارایی (علامت) صندوق تعیین نمی شود بلکه توسط تقاضای سرمایه گذار هدایت می شود. خرید سهام اغلب در حق بیمه یا تخفیف به منو ساخته شده است.

مهم است که در ساختارهای مختلف هزینه و پیامدهای مالیاتی این دو گزینه سرمایه گذاری قبل از تصمیم گیری در مورد و نحوه قرار گرفتن در پرتفوی خود فاکتور بگیرید.

صندوق های قابل معامله در بورس

صندوقها می توانید هزینه به مراتب کمتر برای یک موقعیت ورود-به عنوان کمی به عنوان هزینه یک سهم, به علاوه هزینه ها و یا کمیسیون. صندوق سرمایهگذاری توسط سرمایهگذاران نهادی در بخشهای زیادی ایجاد یا بازخرید میشود و سهام در طول روز بین سرمایهگذاران مانند سهام معامله میشود. مانند یک سهام, صندوقها را می توان به فروش می رسد کوتاه. این مقررات برای معامله گران و دلالان مهم هستند, اما از علاقه کمی به سرمایه گذاران بلند مدت. اما به دلیل صندوقها به طور مداوم توسط بازار قیمت, است پتانسیل برای تجارت را به محل در یک قیمت غیر از منو درست وجود دارد, که ممکن است این فرصت را برای داوری معرفی.

صندوقها مزایای مالیاتی به سرمایه گذاران. صندوق های سرمایه گذاری (و صندوق های شاخص) به عنوان صندوق های سرمایه گذاری با مدیریت منفعلانه تمایل به دستیابی به سود سرمایه کمتری نسبت به صندوق های سرمایه گذاری مشترک دارند.

با اعداد.

ایالات متحده بزرگترین بازار صندوق های سرمایه گذاری مشترک و صندوق های سرمایه گذاری مشترک در جهان است که از دسامبر 2021 48.1 درصد از کل دارایی های جهان به مبلغ 71.1 تریلیون دلار در صندوق های باز تنظیم شده تنظیم شده را به خود اختصاص داده است. به گفته موسسه شرکت سرمایه گذاری, که در 2021, ایالات متحده-ثبت نام صندوق های متقابل بود 2 27 تریلیون در دارایی, در مقایسه با 7 7.2 تریلیون در دارایی های ایالات متحده. در پایان سال 2021 8887 صندوق سرمایه گذاری مشترک و 2690 صندوق سرمایه گذاری در ایالات متحده وجود داشت.

ایجاد و رستگاری صندوق بین المللی پول

فرایند ایجاد / بازخرید صندوقها این خودروها را از سایر وسایل نقلیه سرمایه گذاری متمایز می کند و مزایای زیادی را به همراه دارد. ایجاد شامل خرید تمام اوراق بهادار اساسی است که صندوق عقب را تشکیل می دهند و در ساختار صندوق عقب قرار می دهند. بازخرید شامل "بازگرداندن" صندوق بین المللی پول به اوراق بهادار فردی خود است.

روند ایجاد و بازخرید صندوق پول در بازار اصلی بین ناشر صندوق و مدیر صندوق که صندوق پول را اداره و به بازار عرضه می کند و شرکت کنندگان مجاز که ما هستند - کارگزار ثبت شده - نمایندگی هایی که حق ایجاد و بازخرید سهام صندوق را دارند. این اوراق بهادار اوراق بهادار موجود در صندوق عقب را در وزن صحیح خود جمع می کند و این اوراق را به حامی مالی صندوق بین المللی پول تحویل می دهد.

برای مثال یک اس اند پی 500 ای تی اف نیاز به ایجاد سهام با مونتاژ تمامی سهام اس اند پی 500 - بر اساس وزنشان در شاخص اس اند پی 500 - و تحویل به اسپانسر صندوق سرمایه گذاری خارجی دارد. سپس این اوراق بهادار را در بسته بندی صندوق بازرگانی قرار می دهد و سهام صندوق بازرگانی را به اشخاص ثالث تحویل می دهد. ایجاد سهم صندوق سرمایه گذاری به طور کلی در افزایش بزرگ, مانند 50,000 سهام. سپس سهام جدید صندوق بین المللی پول در بازار ثانویه فهرست می شود و مانند سهام در بورس معامله می شود.

با رستگاری وتف, روند مخالف ایجاد وتف است. در بازار ثانویه سهام صندوق بازپرداخت به عنوان واحد بازخرید شناخته می شود و در ازای دریافت اوراق بهادار صندوق بین المللی پول به حامی مالی صندوق بین المللی پول تحویل می شود.

مزایای صندوق

روند منحصر به فرد ایجاد/بازخرید صندوق بین المللی پول منجر به ردیابی دقیق ارزش خالص دارایی های صندوق بین المللی پول می شود زیرا شرکت ها تقاضا برای صندوق بین المللی پول را از نزدیک کنترل می کنند و به سرعت برای کاهش حق بیمه یا تخفیف های قابل توجه اقدام می کنند.

روند ایجاد / بازخرید همچنین به این معنی است که مدیر صندوق صندوق بین المللی پول نیازی به خرید یا فروش اوراق بهادار اساسی صندوق بین المللی پول ندارد مگر در مواردی که سبد صندوق صندوق بین المللی پول باید دوباره متعادل شود. زیرا بازخرید صندوق بین المللی پول یک معامله "در نوع" است زیرا شامل مبادله سهام صندوق های سرمایه گذاری با اوراق بهادار اساسی است, معمولا معاف از مالیات است و باعث می شود صندوق های سرمایه گذاری از نظر مالیاتی کارایی بیشتری داشته باشند.

بدین ترتیب, در حالی که روند ایجاد و بازخرید سهام یک صندوق می تواند بدهی مالیات بر سود سرمایه برای همه سهامداران صندوق متقابل باعث, این کمتر احتمال دارد به رخ می دهد برای سهامداران صندوق بین المللی پول که سهام تجارت نیست. توجه داشته باشید که سهامدار صندوق بین المللی پول است که هنوز هم در قلاب برای مالیات بر سود سرمایه زمانی که سهام صندوق بین المللی پول به فروش می رسد; با این حال, سرمایه گذار می تواند زمان چنین فروش را انتخاب نمایید.

صندوق های سرمایه گذاری ممکن است به دلیل نحوه ایجاد و بازخرید از مالیات موثرتر از صندوق های سرمایه گذاری باشند.

3 ساختار صندوقها

سه ساختار صندوقها وجود دارد:

• صندوق پایان باز معامله شده در بورس: اکثریت قریب به اتفاق صندوق های سرمایه گذاری تحت قانون شرکت سرمایه گذاری ثانیه در سال 1940 به عنوان شرکت های مدیریت پایان باز ثبت شده اند. این ساختار صندوق بین المللی پول دارای الزامات متنوع سازی خاصی است به عنوان مثال بیش از 5 درصد از پرتفوی را نمی توان در اوراق بهادار یک سهام سرمایه گذاری کرد. این ساختار همچنین انعطاف پذیری مدیریت پرتفوی بیشتری را در مقایسه با ساختار اعتماد سرمایه گذاری واحد فراهم می کند زیرا نیازی به تکثیر کامل یک شاخص نیست. از این رو, تعدادی از صندوقهای باز پایان استفاده از استراتژی های بهینه سازی و یا نمونه برداری به تکرار شاخص و مطابقت ویژگی های خود را, به جای داشتن هر امنیت تشکیل دهنده تنها در شاخص. وجوه پایان باز همچنین مجاز به سرمایه گذاری مجدد سود سهام در اوراق بهادار اضافی تا زمان توزیع به سهامداران هستند. وام اوراق بهادار مجاز است و ممکن است از مشتقات در صندوق استفاده شود.
• اعتماد سرمایه گذاری واحد قابل معامله در بورس. لباس تبادل معامله نیز توسط قانون شرکت سرمایه گذاری اداره 1940, اما این باید تلاش برای به طور کامل تکرار شاخص های خاص خود را برای محدود کردن خطای ردیابی, محدود کردن سرمایه گذاری در یک موضوع واحد به 25% یا کمتر, و مجموعه ای از محدودیت وزن اضافی برای وجوه متنوع و غیر متنوع. اولین صندوقها, مانند اس پی اس&پ 500 صندوقها, به عنوان لباس ساختار شد. یو پی اس به طور خودکار سود سهام را دوباره سرمایه گذاری نمی کند بلکه سود سهام نقدی را به صورت سه ماهه پرداخت می کند. اجازه شرکت در وام اوراق بهادار یا نگهداری مشتقات را ندارند. برخی از نمونه های این ساختار عبارتند از: قققق و داو الماس (قطر).
• اعتماد اعطا کننده معامله شده در بورس. این ساختار ترجیحی برای صندوقها که در کالاها سرمایه گذاری است. چنین صندوقها به عنوان تراست گرانتور ساختار, که تحت قانون اوراق بهادار ثبت نام 1933, اما تحت قانون شرکت سرمایه گذاری ثبت نشده است 1940. این نوع صندوق سرمایه گذاری شباهت زیادی به یک صندوق بسته دارد اما یک سرمایه گذار سهام اصلی شرکت های سرمایه گذاری صندوق سرمایه گذاری را در اختیار دارد. این شامل داشتن حق رای در ارتباط با سهامدار بودن است. ترکیب صندوق تغییر نمی کند, گرچه. سود سهام مجددا سرمایه گذاری نمی شود اما مستقیما به سهامداران پرداخت می شود. سرمایه گذاران باید در تعداد زیادی 100 سهم تجارت کنند. هلدینگ رسیدهای سپرده گذاری شرکت (دارنده ها) یکی از نمونه های این نوع صندوق عقب است.

صندوق سرمایه گذاری مشترک در مقابل مثال رستگاری صندوق بین المللی پول

برای مثال, فرض کنید یک سرمایه گذار بازخرید 5 50,000 از استاندارد سنتی & فقیر 500 شاخص (بازدید کنندگان&ص 500) صندوق. به پرداخت سرمایه گذار, این صندوق باید فروش 5 50,000 ارزش سهام. اگر قدردانی سهام فروخته شده به رایگان تا پول نقد برای سرمایه گذار, صندوق قطاری که افزایش سرمایه, که توزیع شده است به سهامداران قبل از پایان سال.

در نتیجه سهامداران مالیات گردش مالی درون صندوق را پرداخت می کنند. اگر یک سهامدار صندوق بین المللی پول بخواهد 50000 دلار بازخرید کند صندوق بین المللی پول هیچ سهامی در سبد نمی فروشد. در عوض به سهامداران "بازخرید غیرحرفه ای" پیشنهاد می دهد که امکان پرداخت سود سرمایه را محدود می کند.

بهتر است به سرمایه گذاری در بازار از طریق صندوق و یا صندوق سرمایه گذاری?

تفاوت اصلی بین صندوق سرمایه گذاری مشترک و صندوق سرمایه گذاری مشترک این است که صندوق دوم دارای نقدینگی درون روزه است. بنابراین اگر توانایی تجارت مانند سهام برای شما مهم است, صندوق عقب ممکن است انتخاب بهتری باشد.

هستند صندوقها خطرناک تر از صندوق های متقابل?

در حالی که صندوقها و صندوق های متقابل است که در غیر این صورت همان استراتژی را دنبال و یا پیگیری همان شاخص تا حدودی متفاوت ساخته, هیچ دلیلی برای این باور است که یکی ذاتا خطرناک تر از دیگری است وجود دارد. ریسک یک صندوق تا حد زیادی بستگی به منابع اساسی, نه ساختار سرمایه گذاری.

هزینه های صندوق متفاوت با توجه به همان استراتژی منفعل?

تفاوت در هزینه های امروز در بسیاری از موارد حاشیه ای است. به عنوان مثال برخی از بزرگترین و محبوب ترین صندوق های اس اند پی 500 نسبت هزینه 0.03 درصد دارند. نسبت هزینه 500 صندوق پیشتاز 0.03 درصد و سهام دریاسالار صندوق شاخص 500 پیشتاز 0.04 درصد است.

هنوز صندوقها پرداخت سود سهام?

بله, بسیاری از صندوقها خواهد توزیع سود سهام بر اساس پرداخت سود سهام از سهام که صندوق دارای پرداخت.

وجوه شاخص تبدیل شدن به محبوب تر در سال های اخیر?

صندوق های شاخص که عملکرد یک شاخص بازار را پیگیری می کنند می توانند به صورت صندوق های سرمایه گذاری مشترک یا صندوق های سرمایه گذاری مشترک تشکیل شوند. مجموع دارایی های خالص در این دو دسته صندوق شاخص از 9.9 تریلیون دلار در سال 2020 به 12.5 تریلیون دلار در سال 2021 رسیده بود. صندوق های سرمایه گذاری مشترک و صندوق های سرمایه گذاری شاخص با هم 43 درصد از دارایی های صندوق های بلند مدت را در پایان سال 2021 به خود اختصاص دادند که یک دهه قبل سهم خود را از 21 درصد دو برابر کرد.